2017年中国环保行业集中度及企业规模分析

1、环保行业仍将维持10-20年高速增长

    欧美国家在环保领域一般都经历了“经济发展——环境污染——污染治理”这一过程。从国际经验来看，在环保产业发展初期，行业增速非常快。 以美国为例，其环保政策在 1970 年前后密集出台，此后的近 20 年时间行业增速都在20%以上，此后随着环境状况有所改善，政策方向由行政手段转为更多依靠市场手段，环保产业投资增速才下滑至 10%以下。相似的情况也发生在日本，1971-1979 年是日本环保产业的第一轮快速增长，这段时间主要集中于治理工业污染，期间治污总支出占财政支出比重从 0.76%逐步提升至 2.35%。随着之后生活污染问题的凸现，1990-1999 进入第二轮快速增长期，这段时间环保支出占财政支出比例进一步升至 3.1%。

美国环保支出增速与GDP增速

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国环保市场供需预测及投资战略研究报告》

    我国的环保政策起步于 20 世纪 80 年代，早在 1984 年和 1988 年就颁布了《水 污 染防治法》和《大气污染防治法》，但是配套政策的出台一直比较慢。这种状况一直到 2000 年前后才有所改善。

    由此如果我国环保行业具有和国际发达国家类似的发展规律，我国环保行业投 资的高速增长有望维持 10 年以上。

中国环保支出增速与GDP增速

数据来源：公开资料整理

2、环保投资额将进一步上升

    2015 年以来，我国的环保政策由总量控制转向质量提升，《“十三五”生态环境 保护规划》明确以改善环境质量为核心，此外，《水十条》、《大气十条》以及《土 十条》等政策更加细节地规定了环境治理的目标。国际上通常用环保投入占 GDP的比重来衡量一国环保投入力度，根据国际发展经验，环保投资占比在 1-1.5%时，环境污染有望得到初步控制，环保投入达到 2-3% 时，环境质量才可能得到改善。从环保投资额占比的角度看，我国的环保行业投资额占 GDP 比重远远小于国际水平。

    我国 2015 年环保投入占 GDP 的比例为 1.6%，基本属于总量控制阶段。如果要达到十三五规划的环境质量改善目标，环保投入占 GDP 比重有望上升至 3%左右。对应十三五期间年均增速有望超过 30%。

中国环保支出显著低于发达国家同期水平

数据来源：公开资料整理

3、产业集中度将进一步提升空间

    垃圾焚烧行业：美国的垃圾焚烧行业在1975-1995年经历了20年的黄金成长期，竞争格局相对分散，在行业步入稳定期后的 8-10 年中，龙头企业 CVA 通过聚焦主业+兼并整合仅用4 年时间(2004-2008)就将市场份额从27%提升至 53%,最后行业稳定在垄断竞争格局。 我国垃圾焚烧行业目前仍处于快速成长期。截至 2016 年底,前三名分别为锦江环境、 康恒环境、光大国际,市场占有率分别为 11.2%、10.6%和 9.1%,行业龙头市场占有率较之前有一定提升，但是相对美国来说还有很大的提升空间。水处理行业：在水处理领域，根据报告显示，对于欧洲水处理设备行业来说，行业集中度偏高。前6名制造商在 2016 年的销售收入市 场份额为 49.46％。Veolia 在 2016 年的市场份额为 13.90％，是欧洲水处理设备市场 的领导者。其次是 BWT，Degremont，分别在欧洲拥有 10.05％和 11.77％的市场份额。而我国生活污水处理市场结构非常分散。截至 2012 年底，处理规模最大的首创股份，也只占全国总处理能力的 6%。9 家上市公司的处理能力仅占 23%，而根据数据，全国的运营主体，总计约 2000 余家。大量的处理能力分散在各地水务、市政等政府部门，或者区域性的小型水处理企业手中，大部分地方水务主管部门、或者水处理企业掌握的生活污水处理能力不超过 50 万吨/日。 从国内外对比角度来看，我国环保行业的市场集中度还有较大的提升空间。

国内水务行业市场格局

数据来源：公开资料、智研咨询整理

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